资本资产定价模型

资本资产定价模型

资本资产定价模型在资产组合理论和资本市场理论的基础上发展起来的理论，主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系，以及均衡价格是如何形成的，具体公式为：

E(ri)=rf+βim[E(rm)-rf)]

E(ri)是资产i的预期回报率，rf是无风险利率，βim是贝塔系数，即资产i的系统性风险，E(rm)是市场m的预期市场回报率，E(rm)-rf是市场风险溢价，即预期市场回报率与无风险回报率之差。

资本资产定价模型得出的结论是，只有一种原因会使投资者得到更高回报，那就是投资高风险的股票。资本资产定价模型是现代金融市场价格理论的支柱，广泛应用于投资决策和公司理财领域。

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